ブラックロック・ゴールド・ファンド | Blackrock

南アフリカ、オーストラリア、カナダ、アメリカ等の金鉱企業の株式を中心にその他鉱業株式を主要投資対象とします。各企業の金埋蔵量、産金コスト等を推計・分析し、割安と考えられる銘柄に厳選投資します。外貨建資産については原則として為替ヘッジを行いません。

この記事では、ブラックロック・ゴールド・ファンドの保有期間リターンを求め、金鉱株インデックス（Arca Gold Miners Index）に対するパフォーマンスを求めました。日本円建てで金鉱株に投資したい場合には、ブラックロック・ゴールド・ファンドは悪くない選択肢になると思います（ただコストは高いです）。

基本的な特徴

基準価額推移

保有期間リターン

では、ブラックロック・ゴールド・ファンドの保有期間リターンを紹介します。比較対象は金鉱株インデックスを円建てに変換したものです。

まず、ブラックロック・ゴールド・ファンドの設定来以降の成績を、インデックスと比較すると、リーマンショック前後の金鉱株の株高時にはインデックス以上の成績を出していました。しかし、ここ数年のパフォーマンスはインデックスよりも劣り勝ちです。

保有期間リターンを見ると、基本的にはインデックスが上回ります。ブラックロック・ゴールド・ファンドの信託報酬が2.2％であることを考えると、本来は高いリターンを上げているものの、コストに食われている可能性は捨てきれません。

なお、ブラックロック・ゴールド・ファンドの運用体制を見ると、地質学・鉱物探査学のスペシャリストが現地での実地調査を行うと書かれています。どうしてもコストがかかるのはやむを得ないですね。

円建てで金鉱株に投資したい時に

ブラックロック・ゴールド・ファンドは信託報酬が高いものの、インデックスとほぼ同等の運用成績になっています。金鉱株に投資したい場合には、海外ETFや個別株を利用するのが一般的ですが、日本円建てで金鉱株に投資したい場合には、ブラックロック・ゴールド・ファンドは悪くない選択肢になると思います。

金鉱株自体は短期勝負の商品。一方で、投資信託は長期投資の商品。

将来も定期的に金鉱株の株価が急騰すると考えるなら、案外面白い商品かもしれませんね、とは思います。

なお、ブラックロック・ゴールド・ファンドの基準価額を利用した積立投資の話題は以下より。

金鉱株ファンドへの長期積立投資を検証してみた

この記事では国内で取引できる「ブラックロック・ゴールド・ファンド」を利用し、金鉱株ファンドへの長期積立投資を検証しました。金鉱株は短期取引が推奨されます。一度相場が崩れたら、資産が簡単に半分以下に減ってしまう値動きの荒さや、再び相場が上昇す...

gold.us-stock.blog

2020.08.17

ブラックロック・ゴールド・ファンドの購入はSBI証券や楽天証券など、主に証券会社をご利用ください。

金鉱株は短期取引が推奨されます。一度相場が崩れたら、資産が簡単に半分以下に減ってしまう値動きの荒さや、再び相場が上昇するまでに時間がかかることが理由です。

ですが、将来どこかのタイミングで値上がりすることが期待できるなら、意外と長期間の積立投資（ドルコスト平均法）とも相性が良いのでは？と思ったのがきっかけです。

ブラックロック・ゴールド・ファンドの特徴については以下の記事も併せてご覧ください。

ブラックロック・ゴールド・ファンドの特徴と保有期間リターン

投資信託「ブラックロック・ゴールド・ファンド」を解説します。このゴールドファンドは2003年からブラックロック・ジャパンが運用しているアクティブファンドで、日本から世界中の金鉱株に投資したい時に利用できます。ブラックロック・ゴールド・ファン...

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2020.08.17

さっそく積み立てをシミュレート

「ブラックロック・ゴールド・ファンド」を利用し、設定された2003年から毎月15日に1万円ずつ積み立てたときの損益を求めてみました。

出典：筆者作成

この期間、ブラックロック・ゴールド・ファンドへの投資月数は207か月で、207万円の積み立てを行いました。2020年5月18日時点の評価額は198万円で、約9万円の含み損を抱えています。

そもそも、ブラックロック・ゴールド・ファンドの基準価額は結構厳しいものがあります。

出典：SBI証券の基準価額をもとに筆者作成

積立投資（ドルコスト平均法）において、「初期に価格が高く、運用末期に価格が低い」状態は投資家にとって不利な運用になります。今回のケースでは2010年から2016年まで投資しているのに全く資産が増えない状態が続いており、正直心が折れそうな感さえありますね。

一方、2016年の価格上昇で、積み立てた資産は50万円近くも上昇するなど、少し価格が上昇すると資産も急激に増える特徴も見えます。

参考までに、2019年5月18日時点の投資家の取得価額は8,157円で、あと300円ほど価格が上昇すると損益はプラスに転じます。

超長期で待てるなら積立投資も悪くない？？

歴史的に、金鉱株はあるときに急上昇し、大きな利益を生み出した後、その後数年は低迷が続くという傾向をたどります。

そこで、あらかじめ年単位でブラックロック・ゴールド・ファンドを仕込むのも悪くないと感じたところです。売り抜ける際は、ある程度の利益確定水準を決めておくのが良いのかなと思います。

なお、最後に株価が上がらなかったら悲惨（笑）ですが、さすがに2010年頃の金鉱株バブルが人生最後のイベントとは限らないでしょう。